【重磅必看】M2409快速跌到3200,背后到底发生了什么?

发表时间:2024-07-11 11:13

伴随着美豆11下破1100美分/蒲整数关口、再探新低1066美分/蒲;连粕M2409亦快速下跌至3200元/吨一线。


相较于5月24日的高点3659元/吨,M2409一个半月时间跌下来450元上下。快速走跌之下,抄底人群的心理预期一次次被打破,且损失惨重。暂且不说3600元/吨一线追点、或者刚跌到3500元/吨一线就抄底的人,单拿3400元/吨一线抄底的人来看,单吨亏损就有近200元,按5000吨算也就是损失100万......

有所失就要有所得。这波儿行情是怎样演绎到现在的?“豆粕人”(微信公众号:豆粕人)带着大家回顾一下:

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5月:跳涨开局的“泡沫”诱惑

五一假期巴西暴雨带动美豆强势上涨,节后M2409随即开盘跳涨至3480元/吨一线,节前长达一个半月的区间徘徊似乎做出了方向上的选择。


眼睛看到的,是盘面一再抬升,尽管有过回撤,但涨涨跌跌,还是从3520元/吨稳步抬升至3600元/吨上方;耳朵听到的是,摩根、乾坤在做多,担忧美豆天气炒作,价格还要奔3900-4000元/吨......


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5-23投票结果


如上图5月23日调查结果显示:70%的人看美豆强势上涨,仅有20%的人看弱M2409。然而,“豆粕人”(微信公众号:豆粕人)却嗅到了危险:提示油厂有套保需求、前高附近国内资本或佯攻撤离。详情如下:

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5-22


《面临巴西大豆到港,

国内外资本有底气炒吗?》

美豆07自5月以来,两次上攻1250美分/蒲未果。


随着时间的推移,巴西豆集中到港的压力逐渐加大、国内供需双弱,5月基差结价也基本告一段落......国内外资本是否有强势推涨的底气?

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5-23


《面对前高3636,

M2409攻还是撤?》

M2409价位已抬升500-600,再加上巨大的进口大豆到港、国内弱势氛围下,油厂或有套保的需求。资本是否在佯攻撤离?

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5月底至今:下游抄底

&资本撤离 油厂套保压制

5月底以来,M2409先回到3520-3480元/吨一线(五一后跳涨后的位置),再跌至3400元/吨上下(回补跳涨缺口),并进一步下探3300元/吨关口,在这个过程中,下游一次又一次抄底。如今,价格已然跌近3200元/吨。


就下图7月8日投票结果来看,已有60%以上的人点价1/2及以上,其中33%已“基本点完”;点价区间集中在“3350-3300”和“3450-3400”。

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7-8投票结果


而产业链中游又在做什么呢?


先看国内金融资本,M2409短暂缓歇的背后,是他在借端午假期、美农不确定、下游点价佯攻撤离,详情如下:

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《M2409上探3500,

端午节前借机运作?》

国内外油脂端联袂走弱下,一定程度上缓解了连粕的下跌压力。此外,M2409下跌200元后,下游的点价情绪也有所升温。


如今,端午将至,资本会是短期运作,从而延缓M2409下跌,以便更好的变现撤离么?

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美豆强势反弹回到1200,

M2409反倒不拉涨了?》

美豆强势反弹回到1200美分/蒲关口附近,连粕M2409却没有乘势而上,是否反向验证了这一点?(资本借端午变现撤离)

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《美豆跌,连粕涨,

是真涨还是佯攻?》

在(美豆)主力盘跌跌不休、尚未显现出上涨迹象之下,电子盘推涨、带动连粕偏强运行,会不会是国内金融资本在借下游点价、美农报告佯攻撤离?

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再看油厂产业资本,一再加大套保,占据主导地位。一来,宏观金融系统风险下,国际资本未体现出推涨美豆的意图;二来,国内进口大豆集中到港、下游需求不足,豆粕累库压力大,叠加盘面明显高于现货,有利于油厂套保。如下:

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美豆涨,连粕跌!

M2409巨幅增仓套保?》

7-2文章《美豆1100关口撑着,M09再挺的背后?》中曾提到,下游(盘面)抄底情绪继续弥漫;进口大豆集中到港、豆粕供应压力倍增,油厂出货难之下,是否会加大套保?


这不,除却现货供应压力大、出货难、(华东)现货基差-200水平之下,油厂或存在盘面套保的需求外,注意到:近日豆粕远月基差成交出现放量。油厂或加大了连粕的套保


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《美豆、M2409双双重挫,

下跌之路仍可期?》

行业外,金融系统性风险仍是悬在头上的“达摩克利斯之剑”;行业内,是全球大豆的丰产格局,国内进口大豆的集中到港压力、豆粕累库压力......如今,预期的天气炒作迟迟不登场,美豆11、连粕M2409跌跌不休,下跌之路是否仍旧可期?

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最近这几年,我们最深刻的体会就是:下游从供需逻辑出发,在低位的时候极度看跌、不敢买到了高位反而看涨、追多,做下一堆库存。不看信息不知道怎么做,跟着舆论信息做又总不对,其实这就是,中下游的认知维度被上游运作实力碾压的表现!


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