美农未强炒，大豆到港，基差加速缩？

上周五，美农报告偏空，美豆却在1210美分/蒲附近出现企稳迹象，涨10美分收在1218.75美分/蒲，结束了此前的3连跌。

一则，利空提前有所消化。美农报告数据显示，美豆新作产量将创历史第二高；南美豆产量预估亦不及预期，其中巴西豆产量仅下调100万吨至1.54亿吨，高于市场预估的1.525亿吨......然而，报告前，在全球大豆或供应强劲的舆论氛围中，美豆07已然出现了1250美分/蒲承压、接连走弱回落到1210美分/蒲一线的景象。

二则，同属农产品板块的美玉米和美小麦的强势带动。还是美农报告，不同于美豆方面的偏空，美玉米期末库存预估低于行业预期，指向利多，美玉米涨超2.5%重回前高470美分/蒲一线；美小麦更是强势拉升近25美分至660美分/蒲上下，继续说着俄罗斯霜冻的天气故事。

当前，美三大农产品中，处于历史相对低位的美小麦，已经从540-550美分/蒲低位区间，快速拉升至660美分/蒲；美玉米亦释放出不想跌的意思，从420美分/蒲的低位，逐渐抬升至450美分/蒲的徘徊区间，再到如今的470美分/蒲附近......位置相对偏高的美豆，能否真正借上力、启动上涨？还有待时间观察！

回到国内，到港压力逐渐显现下，市场对于现货的补充普遍不是太着急，主要被动在5月基差合同M2409的点价上。

毕竟，留给企业5月基差结价的时间不多了。不少企业的最后结价期限在5月20日，也就是还剩一周的时间，5月剩余未点的基差都需要处理掉。

然而，盘面已然抬升四五百，没有深跌的意思。M2409上周度虽未成功突破3600元/吨整数关口、盘中最低下探3500元/吨，本周伊始又逐步抬升至3550元/吨附近，不算1月底短暂下探的3000元/吨大整数关口，拿整个2月徘徊的3100元/吨一线作对比，就高出450元。点还是不点？怎么点？无疑很是难受。

此外，负基差态势下，6-9月的基差同样面临点价困扰。诚如“豆粕人”5月9日文章《隔夜美豆跌18，M2409却仍在高位，点价怎么办？》中所提及的，以华东为例，此前市场接手的5-9月基差最低的也在-50，而现货基差（当前）在-150，少说也得亏100了。

随着时间的推移，进口大豆集中到港、供应压力逐渐体现，现货或相对承压；若是美豆再撑着乃至转强，给到连粕M2409进一步上涨的助力......基差加速缩小的场景会不会上演？美豆和豆粕的行情演绎又会是怎样？“豆粕人”（微信公众号：豆粕人）密切关注！